【消息】据财联社，8月15日，天津、河北等地部分水泥企业发布调价通知函，唐山市一家水泥企业表示，自2022年8月15日16时起，在原价格基础上上调50元/吨。此外，辽宁、吉林、黑龙江、福建和贵州等部分地区推涨水泥价格，上调幅度在10-40元/吨。

【点评】近期，由于基本面逐渐好转，水泥价格出现止跌回升的迹象，截至8月12日，全国P.O42.5散装水泥均价369.87元/吨，环比增加1.03%。

从供给端来看，企业继续开展错峰生产，供给收缩明显。进入8月，全国多地继续增加错峰天数。东北三省陆续发布错峰生产通知，要求区域内所有熟料生产线自8月1日起停窑30天。此外，山西、河北、山东、河南等地错峰停窑计划增加到20天，四川8月份停窑达到14天，贵州三季度停窑达到50天。

从需求端来看，施工旺季来临，水泥需求端逐步转好。7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额达到2.39万亿元，其中，基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一，水泥基建端需求有望逐步恢复。

短期来看，随着市场供需关系好转，将支撑水泥价格恢复性上调。下半年，随着各地疫情防控形势好转，基建投入将持续加大，行业进一步加大错峰生产力度，水泥量价均有反弹基础。预计8月份水泥价格将继续小幅回升，9月份上涨幅度有望进一步加大。

中长期看，“双碳”+“双控”政策有望带动行业供给格局进一步优化：1)政策要求2025年标杆产能比重超过30%，未来行业2500T/D及以下规模产能有望陆续退出，总产能将收缩8.6%以上。2)水泥行业未来有望纳入碳交易，碳税+减排改造加剧小企业成本压力，龙头竞争优势凸显，话语权增强，价格中枢有望逐步抬升。

落脚到A股市场，当前水泥基本面与估值均处于底部区域，从估值角度看，水泥股仍具有较高的投资性价比。后续随着房地产投资加速，头部水泥企业有望充分受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：万年青（000789）、福建水泥（600802）、塔牌集团（002233）、上峰水泥（000672）。