节前倒数第五个交易日，牛市“旗手”券商终于发力，沪指时隔半年重回年线关口。虽然结局仍是冲高回落，但与上周相比，两市成交明显放量到9100亿，比上周提升了30%！这意义重大，说明在北上资金的带动下，内资也开始积极进场，这也说明市场对持股还是持币过节的问题，已有明确的答案！节前最后几个交易日包括节后市场的看法已经可以越来越积极了。

统计数据显示，截止16日收盘，2023年元旦以来至，北向资金连续9个交易日净买入，累计已接近800亿元（而去年全年才900亿），力度之大近年少见。有分析称，外资带动下，今年传统的“红包行情”已再次展开——据统计，2010年以来赚钱效应最强的区间为春节后至两会前，元旦至春节前赚钱效应中等，而市场处于低位的年份出现“红包行情”概率显著提升。尤其相较于节前行情，春节后的市场上涨概率相对更高。

而今年在强烈复苏信心下，红包行情已经展开，有观点认为，2023年的经济形势与政策环境，都会比疫情前的2019年好（虽然增速可能略弱于2019年，但流动性环境更充裕）。而参照2019年，年初的外资发力或许只是一个开始，随着经济复苏预期的强化与市场环境的持续好转，内资机构的产品发行有望提速，仓位也有望逐渐回升。内外资共振将进一步夯实春季躁动行情的核心逻辑。

这种迹象，从今年以来基金进击，98%股票型基金收益为正、9个交易日21只基金涨幅超10%的机构资金表现，已经可以看到苗头，这一改2022年的低迷之势。预计节后将迎来一波新基金发行入场的高潮！

至于节前最后交易日以及节后市场走向，可以作为参考的数据是，以近十年的上证指数走势来统计，春节前5个交易日期间上涨概率近6成，在节后的5个交易日和节后的10个交易日中上涨概率则达到7成。从近十年涨幅均值来看，沪指节前5日显示微跌，而节后5日显示上涨近0.5%，而在节后的10日行情中，这一数字扩大至1.54%，其中，2019年、2014年两年间，沪指分别录得7.1%、5.2%的涨幅。

也就是说，节前最后这几天指数总体仍会相对克制，沪指年线附近会有波动，但可逢市场震荡有序布局节后。

板块方面，昨天业绩大跌的千亿芯片巨头韦尔股份反而几乎干到涨停，整个芯片板块领涨，包括业绩低迷的券商股也被当成利空出尽来看待，既透露出板块轮动意味，也反映了复苏情绪的高涨。

实际上，从历史数据看，春节前后往往确实是市场风格切换的重要时点。可以作为参考的是：节前大盘和中盘风格表现较好，节后小盘风格占优。风格上来看，春节前消费和成长风格表现较好，节后成长、稳定和周期风格占优。近五年的行情中，环保、通信、计算机、有色金属、农林牧渔、电子等板块在节后十日的表现较好，其平均涨幅均超6%，且上涨次数也较高。

此外，短线消息面上，三个消息继续维护节前市场向好。

一是，财政部、税务总局16日宣布对两项资本利得延续个税优惠，将刺激增量入场预期。

值得注意的是，此次个税优惠延长其中包括对上市公司股权激励所得和沪深港股通的投资收益等两项，都在个税单独计税的优惠政策范围，将在2023年继续执行一年。政策明确声称意在支持我国企业创新发展和资本市场对外开放。而这一政策显然是有直白的引导个人散户资金将更多沉淀资金或存款等投向权益市场之意。通过对股权收益的减免个税，活跃一二级市场，也将增强资本市场的融资功能。这一政策对强化当前本就在逐渐乐观的增量入场预期，延续反弹之势，非常有利。

二是，专家称中国人口负增长时代已来临，养老板块黄金期到了！

据悉，国家统计局将在近日公布2022年全国人口数据。而人口和经济学界的专家纷纷预测，2022年或最晚不超过2023年，我国会进入人口负增长的时代。

此前有专家就预测过，在今年3或4月份，印度人口就可能超越中国成为世界第一，但专家说中国人口现在就将进入负增长时代，好像还是首次，实在是让人有点震惊。据统计局的数据，我国2021年人口净增长仅48万，早已在负增长边缘了。这同时也代表我国老龄化进入到了一个更深度的阶段，老龄人口的提升规模和速度将随着加快。

而在资本市场，首要反映恐怕就是养老板块将全面受催化表现了。除了保健养生、医疗护理、老年娱乐等产业迎来机会。另外，夯实基本养老保险的财务基础、扩大企业年金的覆盖面、推进个人养老金制度快速健康发展也是政策的必然之举。养老保险业进入扩张黄金期。如果中国人口负增长今年真的提前到来，2023年可以持续关注养老板块机会。

三是，16日滴滴表示整改已完成，即日起恢复“滴滴出行”的新用户注册！这代表在阿里蚂蚁都盖棺定论给予正面评价后，平台企业监管的最后一个不确定性也已经落地了，平台经济即将开始新一轮创新主导的扩张，其估值修复实际上已经开始。而A股概念股机会可以继续挖掘。