周三（12月28日），三大指数震荡走低，沪指早间低开高走，盘中一度拉升翻红，午后又再度下挫，深成指、创业板指均跌近1%。个股呈现普跌态势，两市超3900股飘绿，全天成交6508亿元。

盘面上看，医疗器械板块走强，血氧仪概念领涨，可孚医疗涨超10%。旅游股再度大涨，西安饮食、西安旅游均3连板，祥源文旅、大连圣亚等涨停。下跌方面，汽车产业链走低，亚星客车跌停，此外教育、供销社、鸡肉等跌幅居前。

整体来看，反弹两天市场量能迟迟不能放大，显示这里增量资金进场意愿依旧不强。在这样的条件下，指数反弹的高度依旧受限。当前关键点在于，赛道股的偏好能不能有效维持，能不能结束此前一个多月的调整格局，这个答案仍然需要进一步观察赛道股的修复动力在哪。缩量反弹背景下，指数预计仍会以震荡为主。

从机构分析来看，当前的核心问题在于，在政策拐点明确托底中期预期的过程中，市场在初步修复悲观预期之后，进一步上涨仍需基本面改善的配合，但新的疫情感染高峰可能仍会对经济造成较大冲击，再加上稳增长政策见效有一定时滞，短期基本面复苏迹象不够明显。预计短期疫情对于供需两端的冲击依然会持续一段时间，但伴随重点城市感染人数逐步达峰后回落以及稳增长政策持续发力，后续经济基本面有望企稳回升。

策略上，指数前期低点获得支撑之后，修复预期最强的方向仍然是消费复苏。这个方向上的回档，都是不错的机会，可以重点关注食品、白酒、影视概念等方向。