市场全线回调，交投情绪持续降温。主板重新向3000点关口跨年，创业板弱势寻底风险加剧。2022年最后一个交易周，当前市场调整的主要压力在哪？如何利用好当前市场的蛰伏期去布局来年？本周策略将为大家重点分析这几个内容。

                  市场整体偏好处在回落阶段

重磅会议落地，没有成为反弹行情的起爆点，反而成为了市场调整加剧的起点，市场的实际表现符合我们上周的策略判断。中央经济工作会议定调积极，它影响的是中长期方向，此前围绕重磅会议博弈的是预期而不是结果。政策偏好的提升，需要中央经济工作会议落地之后，各部委、地方去跟进制定具体的落实政策，未来政策落地的速度与效果，是政策偏好提升的关键。但是在眼下，政策发力大方向的落地，对市场而言更多是集中性的兑现。这种兑现压力，同时也叠加了防控优化政策的集中兑现，因此指数只能重新向下寻求支撑，市场需要消化反弹驱动力减弱带来的压力。

另一方面，机构投资人偏好的赛道股迟迟无法找到发力的基础，相反市场对于赛道股的信心正在经历更大的分歧。新能源车产业链经历今年的火爆之后，目前渗透率已经逼近30%，快速成长的持续性与速度在2023年面临分歧。同时居民收入受损背景之下，汽车补贴政策大招已出，机构投资者对于2023年整个汽车产业链的需求预期普遍比较谨慎。同时，硅片价格大幅下跌，打击了光伏产业链的多数公司。硅片价格下跌的背后，是产能快速扩张带来的过剩压力，而上游产能过剩压力也会造成下游产品过剩的压力，因此光伏板块的赛道信心正在经历今年最大的挑战。新能源车与光伏板块，信心与预期的回落，表明赛道股的压力仍在释放之中。

重磅会议与防控优化的阶段性兑现，以及赛道股偏好的回落，是当前市场交投不断萎缩，调整压力不断加大的关键。

                       关注反弹驱动力结构性修复

2022年最后一个交易周，市场将迎来元旦小长假以及跨年窗口。在目前市场整体偏好与交投偏弱的背景下，市场的交易意愿面临较大的考验。因此，节前市场低迷的交易状况可能还会有一定延续。当然，元旦小长假对于大消费而言则是一个信心与预期的重要观察期。元旦小长假，是防控优化与全面放开后的第一个小长假，各种线下消费场景恢复得如何，居民消费意愿回升情况，都将成为大消费复苏驱动力酝酿的关键，也会是结构性机会的重要催化器。因此，大消费板块仍是左右市场表现与情绪的关键脉络。

此外，2023年1月也会正式开启年报预告窗口。对于赛道股和蓝筹而言，都是一个重塑信心，构建支撑，制造结构性机会的重要窗口。年报行情会如何展开，怎样展开，年报预告是重要线索，也会提供重要指引。因此即便，市场整体交投偏弱，年报预告预增预喜的方向，也会成为市场弱势抱团的主要策略。从年报预告窗口开启的影响来看，能够一定程度去修复当前反弹驱动力减弱带来的迷失感。

总体来看，市场处在明确的调整阶段，目前需要向下找到支撑获得企稳才能看到反弹行情再出发的条件，预计市场整体会保持筑底整固的态势。小长假窗口与年报预告窗口的开启，有望从结构上去修复反弹行情的驱动力。策略上，可以继续关注食品饮料、化工、影视娱乐等方向。