两大原因或持续制约半导体板块
发布时间:2022-10-12
摘要: 半导体板块11日最值得关注的一个信号是,在高通、AMD等前十大客户均要求砍单的冲击……

半导体板块11日最值得关注的一个信号是,在高通、AMD等前十大客户均要求砍单的冲击下,10月11日,全球芯片代工龙头台积电重挫8.3%,创最大跌幅纪录,并因此导致台股大跌4.4%。

实际上,最近两天,不仅是A股,全球半导体板块都在连续大跌。主因有二:

一个是美国再次强化对华芯片出口管制,高端芯片及技术进口更加难上加难,但国产替代在中高端领域还需较长期的追赶,行业预期偏谨慎。

二是受到海外出口限制以及行业需求低迷等多重因素影响,全球半导体景气度下行,从而持续缩减订单,让不少龙头企业纷纷跌落神坛。

其中砍单因素对半导体板块的冲击甚至更关键更持久。分析指出,砍单效应或将在今年第四季度显著影响到晶圆代工龙头台积电、三星等企业的业绩,随之会进一步传导到下游的芯片设计、封测、功能应用企业。

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统计显示,AMD、英伟达今年来最大回撤幅度超60%,英特尔、台积电等回撤幅度也超过50%。而对A股市场这些基本要看海外龙头脸色的中小型芯片企业而言,上游惨淡下游只会更惨。

鉴于美国对华芯片进口封锁会呈长期化,叠加欧美衰退导致的需求低迷,芯片业景气度下行短期内看不到改善希望,因此,A股芯片股的调整压力,仍需等待国产替代方面有重大突破性进展出现,才会得以释放。

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