本周潜力题材：能源（天然气、油服、煤炭等）、天基互联、大消费、医药（中药、创新药、医疗器械）

1、能源危机

关注周期：短

事件催化：俄罗斯天然气工业股份公司9月2日表示，由于发现了一个新的技术问题，其通往欧洲的关键天然气管道无法按计划重启。目前不清楚维修可能需要多长时间。这一消息标志着欧洲能源危机的急剧升级。

核心逻辑：

2022年俄乌冲突以来，北溪1号供气量较往年正常水平已大幅下降，欧洲天然气供应紧张局面仍在持续，若北溪1号停止供气时间较长，欧洲天然气供应紧张问题将加剧。

欧洲天然气供应紧张问题利好三条主线：

一是受益于油气价格上涨的上游及天然气、油服板块；

二是受益于替代性需求增加的煤炭板块；

三是欧洲天然气短缺或将影响化工品供应，欧洲产能占比较大的维生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助剂板块具备涨价潜力。

2、天基互联

关注周期：短中

事件催化：9月6日，华为新机Mate 50系列将具备“卫星通信能力”，在没有网络的地方，可通过北斗卫星系统发送紧急短信。

核心逻辑：

“十四五”期间“太空之争”加速将有力带动卫星互联网产业链的发展。一方面，“星链”大量占据低轨道，倒逼其它国家卫星发展提速。另一方面，我国卫星互联网发展力度加大，具备相关核心技术。

我国“星链”处于爆发前期，2023-2025年，我国低轨宽带通信卫星将开始进行密集发射期。产业链层面，上游卫星制造+设备必然率先发展，相控阵 T/R 芯片价值量最高。

3、大消费

关注周期：短中

核心逻辑：

白酒：22Q2白酒行业营业收入同比+11%，归母净利润同比+13%，均保持双位数稳定增长，综合表现显韧性。中秋成为本年业绩“救命稻草”，发货集中，部分次高端酒企费用及相关政策可能加大，旺季行情有望向前演绎。

旅游酒店：受多重因素影响，基本面回归或将成为旅游市场的主旋律。随着中秋、国庆小长假临近，叠加政策优化改善，居民旅游需求或集中释放，接下来我国旅游市场活跃度有望实现较大提升，行业盈利能力将得到改善。

4、医药

关注周期：短中

核心逻辑：

回顾近10年板块估值变化，可以看出，医药板块整体估值处于底部位置；各细分行业指数估值同样处于底部位置，长期来看具有较高的投资性价比。

短期看，随着疫情好转，医院诊疗秩序得到恢复，3季度医药行业业绩，特别是药品、医疗服务等在2季度受疫情影响较大的领域，有望迎来业绩的边际改善，投资热点也将由新冠药物产业链上下游回归到医药各细分领域

高景气度方向：中医药、创新药、医疗器械