受建设全国统一大市场政策刺激，本周快递物流板块迎来大爆发。

除了政策外，板块还具备基本面支撑。

浙商证券匡培钦在《2022年交运物流行业投资策略：快递物流底部反转高弹性，公路铁路业绩稳健高股息-211128》中指出：

在2021年二三季度政策及价格修复之后，快递行业即将进入价值修复的最本质阶段即盈利修复阶段。

核心逻辑在于：一方面，上游电商增长驱动仍在，规模增速依然可观。另一方面，政策强监管驱动恶性价格战加速缓和，快递单价已如期回归。

浙商证券认为，当前龙头盈利处于极低位置，基于（1）件量头部化增强规模效应、（2）全年波谷趋平产需逐步匹配、（3）资本开支高位回落的三大预判驱动，未来龙头盈利修复有望具备高弹性。

    国海证券许可等则在《物流行业新物流时代系列之二：曙光已至，资本周期视角复盘中国快递-211210》中对快递行业进行了长周期复盘，发现：

由于重资产的行业属性与较高的经营杠杆，中国快递行业是具有从资本周期视角复盘价值的典型行业。

1993年以来，快递行业经历了两轮相对完整的大资本周期，分化形成了中高端和中低端两大赛道。

国海证券指出，目前中高端快递资本周期已进入竞争格局和回报率稳定的阶段四，顺丰龙头地位清晰。目前顺丰处于多元化布局投入期，高营收增长与高资本开支并存。随着顺丰从品牌协同走向业务协同，产能利用率抬升的同时新业务发展成熟逐步开始盈利。

而中低端快递资本周期正处于阶段三向阶段四切换的位置，头部企业量价齐升、成本改善，正处于ROE上升通道，电商快递买格局是2022年确定性较强、弹性较大的投资策略。

再来看物流板块。

国金证券郑树明在《2022年度快递物流行业投资策略：快递盈利修复，物流细分赛道崛起-211223》中提出，物流细分赛道有望崛起。

国金证券看好两大方向：一是化工物流；二是ToB生产性供应链物流。

化工物流：化工物流行业具有高门槛，随着石化化工行业的迅速发展，仓储需求端每年仍有增长，使得供需偏紧张。化工物流行业集中度和第三方物流渗透率持续提升，具备优秀管理运营经验的公司将拥有长期成长空间。预计到2025 年第三方化工物流市场规模将达到万亿元。

　　ToB生产性供应链物流：经济向高质量转型升级，高端制造业发展势不可当，伴随之满足厂商数字化复杂高效的物流服务需求增加。随着本土厂商内生数字化技术应用能力提升，叠加外延并购加深跨行业理解，中国的供应链管理厂商的服务能力将追上甚至赶超国际龙头，利用本土化的人才、网点优势，以及较高性价比实现供应链物流服务国产替代。

相关标的（浙商证券、国金证券）：

快递：韵达股份、圆通速递、中通快递、顺丰控股

物流：厦门象屿、宏川智慧、密尔克卫、海晨股份