本周潜力题材：食品饮料、大基建、军工、油服

1、食品饮料

事件催化：金龙鱼表示，面对国际食用油大涨环境，近期还在考虑第三次调价。

关注周期：短中

核心逻辑：

随着疫情修复以及经济政策的落地，大众消费品需求复苏。随着上海逐步恢复正常，参考2020年疫情后的表现，需求回补有望带来短期消费的强势反弹。

关注两条主线：

一是核心竞争力持续强化的细分赛道龙头。经历年初至今局部疫情多次反复后的股价调整，部分大众品细分龙头的估值回调明显。同时疫情加速了行业洗牌，龙头份额有望加速提升，未来大宗回落后利润弹性也将释放，从而实现双击。

二是餐饮产业链相关板块。疫后的需求反弹有望持续超预期，后续期待刺激消费的相关政策持续落地。部分公司目前估值已回落至合理水平，受益需求复苏估值也有望提升。

2、大基建

政策催化：国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022－2025年）》。

关注周期：短中

核心逻辑：

管道建材：结合多个省市地方政府“十四五”规划中，明确涉及城市地下管网改造及相关规划，在城市更新以及老旧小区改造领域亦有明确目标，判断后续各地区或围绕《方案》出台更多配套文件，城市管道领域的更新改造政策或将持续发力，管道企业下游需求或迎来边际改善。

新基建：需要兼顾当前的稳增长与中长期能源转型及产业升级需求，分别对应能源基建、数字基建。

一方面，能源侧大型项目投资既可以保障能源安全、推动能源转型，同时，又能拉动产业链投资，释放内需。重点关注特高压产业链与风光大基地建设。

另一方面，工信部提出，适度超前建设数字基础设施。新基建项目有望“大干快上”，5G、数据中心相关板块投资机会凸显。

3、军工

事件催化：6月10日晚间，中航电子公告，公司拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电。“中航系”机载系统领域的整合方案正式出炉。

关注周期：短中

核心逻辑：

地缘局势：自今年俄乌冲突发生以来，全球地缘局势频频升温。叠加中国周边区域安全问题本就复杂严峻，在此背景下，我国军费投入保持较高增速，这保证了军工行业的高景气。

国企改革：2022年是国企改革三年行动的收官之年，此前国资委召开专题会，提出继续加大优质资产注入上市公司力度，预计接下来军工央企的资产整合将提速，军工“外延”成长逻辑持续兑现。

    业绩：军工板块2022一季度营业总收入共827.95亿元(+14.60%)，归母净利润79.90亿元(+23.94%)，高基数下依然实现高增长。目前行业整体订单规模加速增长，中报预期向好。

4、油服

关注周期：短中

核心逻辑：

欧盟对俄制裁落地后，俄对欧原油出口将立即减少约180万桶/日，至年底将减少250万桶/日。制裁将严重冲击俄罗斯原油供给，俄罗斯预计今年原油产量下降约200万桶/日，占总产量的17%。

在俄油供给减少的背景下，OPEC+宣布7月、8月均增产64.8万桶/日，OPEC10中，仍有剩余产能且能释放的国家是沙特、阿联酋、科威特和伊拉克，这四国若能按约加快增产，将带来每11万桶/天的边际增量。总体来看，OPEC10的增量无法抵消俄罗斯的减量。

原油供需失衡的压力短期内难以缓解，预计国际油价仍将维持震荡上行的趋势。增产上储背景下，我国油气产量逐年上升，2021年升至1.67亿吨，增储上产背景下我国石油产量有望实现稳中有增，上游储备产量较大龙头有望受益。