4月29日，汽车相关板块大幅上涨。

从消息面来看，汽车促消费政策的下发是汽车板块大涨的短期催化剂。

4月25日，国务院发布《国务院办公厅关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，提出要稳定增加汽车等大宗消费。

4月28日，广东省印发进一步促进消费若干措施，包括鼓励汽车消费、推动家电消费、发放消费券等。其中包括各地不得出台限制汽车购买的措施。

银河证券石金漫等在《汽车行业：疫情扰动产销，促消费政策出台有助于零售回暖-220428》中指出，

国务院办公厅发布促消费意见，作为汽车消费主力区域之一的广东省率先发布支持汽车消费政策，有助于释放终端消费需求。

这些政策出台的背景在于当前汽车消费疲弱。

受疫情等不利因素影响，3月汽车零售遇冷，同比走势弱于批发。

3月汽车产销量分别为224.14万辆、223.39万辆，环比分别+23.62%、+28.59%，同比分别-8.96%、-11.55%，受疫情影响月产销同比有所下滑。

并且，华泰证券林志轩等在《汽车行业：复工复产，困难较多但在逐步推进-220425》中指出，4月汽车产销或进一步承压。

乘联会预计4月份国内乘用车零售销量为110万辆左右，同比下跌32%。

由于国内主要汽车生产基地的上海及周边地区、吉林省等地疫情形势较为严峻，尽管部分汽车公司已经恢复正式生产，但短期开工率较低无法达到满产状态，主要原因包括：

（1）部分员工无法到岗，或疫情防控要求，需要减少员工的聚集与接触，导致生产效率下降；

（2）物流管控，导致部分汽车零配件供应短缺；

（3）部分小型供应商目前尚未获得复工许可。由于汽车产业链较长，整车企业需要从一级供应商（tier-1）直接采购零配件，一级供应商的部分零配件或者原材料需要从二级供应商（tier-2）采购。二级供应商总体规模较小，短期可能无法得到政府主管部门的重点支持。

此外，部分零配件供应商位于上海周边的城市，包括苏州、昆山、太仓等，复工复产协调难度较大。

不过，随着企业复工经验的逐步积累，以及物流运输在各级政府的协调之下逐步改善，华泰证券认为后续开工率有望逐步提升。

值得注意的是，封控地区的居民收入和消费信心可能受到一定冲击，是汽车市场未来面临的需求风险。但考虑到汽车的耐用消费品属性，推迟的需求有望在疫情得到控制之后逐步释放，汽车公司可以通过加班的方式弥补疫情期间损失的部分产销量。

对于疫后修复的汽车产业投资机会，华福证券林子健在《汽车行业：期待新的增量政策，燃油车购置税减免政策是力度较大的备选项-220426》中建议逢低布局汽车板块，

1）整车在经历连续调整后，性价比较为合理，自主崛起前景可期，建议关注比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、吉利汽车、长城汽车；

2）汽车零部件，关注①特斯拉产业链，拓普集团、旭升股份、三花智控、银轮股份；②智能汽车，华阳集团、德赛西威、伯特利、上声电子；③轻量化，文灿股份、爱柯迪。