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周三市场大涨后笔者,虽然从全天反弹幅度来看明显超预期,但...【详细】
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A股三大指数集体下跌:创业板指盘中跌逾3% 航天航空板块大跌
www.lj168.com2021-01-26 15:05:08 文章来源:  作者:

  A股三大指数集体下跌,创业板指盘中跌逾3%,航天航空板块大跌。船舶制造、保险、酿酒等板块也跌幅居前,鸡肉、猪肉、煤炭采选等板块领涨。截至发稿,沪指下跌1.55%,深证成指下跌2.28%,创业板指下跌2.78%。

  就后市而言,东吴证券分析,板块间的频繁轮动导致市场赚钱效应不足,投资者不宜追涨,只适合逢调整埋伏热门板块。建议操作上应减少盲目频繁换股,等待质地优良品种的轮动机会。

  东北证券表示,春节前市场将可能再次陷入资金反复博弈、有人离场有人进场的轮动阶段。因此,短期从指数角度倾向于逢高控制仓位;从市场热点角度则倾向于均衡配置、反复轮动,更多以逢高适度控制仓位或者优化配置的思路来应对市场量价结构背离式的上涨。依然关注前述的高胜率策略,即港股、超跌的高分红低估值股、超跌的绩优中小盘股;抱团股顺势而为,疫情受损股则可逢低布局而短线波段。

  不过,中国银河证券则认为,春节前央行将常规性的稳定资金面,流动性或将维持稳中偏松,社会融资方面增速显著,北向资金持续流入,新发基金申购规模创新高,新增个人投资者亦加速进场。资金面充裕,加剧板块轮动,推动“春季躁动”情绪有望继续保持。

  中金公司指出,短期来看,我们认为资金面相对宽裕、北向资金继续流入和新基金仍在建仓期可能意味着市场仍未到需要全面转向谨慎的时机,但考虑到市场整体的估值,市场已经对后续经济复苏有较为充分的预期,而中国政策渐变,我们提醒投资者在中期维度要防止市场波动增加,建议A股继续注重结构,结合行业景气程度及估值等因素来选择行业及个股。

  民生证券提到,市场已进入以风险偏好对冲流动性收缩的行情第三阶段。市场一轮行情大致可以分成三个阶段,第一轮资金以左侧价值投资为主,由于经济预期处于底部,风险偏好较低,无风险利率下行,这一阶段主要交易的是确定性较高的消费股以带动市场情绪;第二轮资金,此时无风险利率见底,流动性维持宽松,但经济预期起来带动风险偏好明显提高,此时交易的主要是和经济周期关系较弱的科技成长股;第三轮资金,由于受紧缩预期影响,无风险利率上行,但预期收益率难以明显下降,此时,科技股、消费股甚至周期成长股如果没有出现明显回调,继续上涨的空间比较有限,资金会开始从抱团向其他估值洼地流动。年初以来投资者对港股的热议即是行情进入第三阶段的典型特征。

  在操作策略上,民生证券进一步分析,后续板块轮动大概率会继续加速,资金会从抱团板块向其他方向调仓,配置上可以分成两类思路:风险偏好较高,胜率优先,关注:1、受益中期复苏预期和通胀预期的:石化、化工、有色;2、景气度继续向好,但要等待板块轮动给出合适价位的:锂电、汽车(包括零部件)、光伏、电子、半导体风险偏好适中,赔率优先,关注:1、受益疫情后服务业复苏,且短期受疫情打压跌出空间的:餐饮、酒店、旅游、航空; 景气度见底、前期估值受压的:保险、银行、通信、计算机、游戏;3、港股三大配置方向:1)A 股稀缺标的;2)高确定性行业龙头;3)AH低估个股。

  另外,太平洋证券表示,围绕经济复苏(补库存、可选消费) +“双循环”,春季躁动两手抓。 1)受益经济复苏且低估值的品种:银行、保险;2)受益出口驱动且补库存的中游制造:化工、有色、机械;3)“科技内循环” 调整后再出发:光伏、新能源汽车、军工、云计算、半导体;4)“消费内循环” :可选消费中的汽车、消费电子、家电家居。



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